A diferença entre capital de risco (VC) e patrimônio líquido (PE)

O mundo das finanças se expandiu dramaticamente nas últimas décadas, à medida que novas e inovadoras opções se tornaram disponíveis para as empresas financiarem suas operações e planos. Existem duas grandes categorias de financiamento - financiamento de patrimônio e financiamento de dívida - mas com o passar do tempo, métodos novos e eficientes foram introduzidos. As startups e as PME (pequenas e médias empresas) têm mais acesso ao financiamento do que nunca. Por exemplo, com a disponibilidade de grandes quantidades de dados, os executivos estão em uma posição melhor para buscar novas oportunidades e enfrentar os desafios enfrentados pelas sociedades, levando a idéias de negócios exclusivas. Essas idéias são bem-vindas por diferentes tipos de investidores por meio de vários meios, como crowdfunding, angel investing, venture capital e private equity.

O público costuma usar capital de risco e private equity de forma intercambiável, porque esses termos são usados ​​para empresas de investimento que investem apenas em empresas para posteriormente vendê-las por diferentes meios, como as Ofertas Públicas Iniciais (IPOs). Ambos os tipos alternativos de investimento são tipos de assistência monetária fornecida a empresas em estágios diferentes, mas não são os mesmos. Há várias diferenças entre esses dois termos. Diferentemente do private equity, que consiste em grandes investimentos em negócios maduros, o capital de risco envolve pequenos investimentos em startups e empresas que estão em seus estágios iniciais.

Private Equity (PE)

Conforme discutido, os fundos de PE investem dinheiro para adquirir propriedade de patrimônio em empresas que estão em um estágio de alto crescimento de seus negócios. Existem diferentes tipos de empresas de private equity, e elas participam ativa ou passivamente em empresas de portfólio com base em suas estratégias-estratégias que incluem capital de mezanino, compra alavancada, capital de risco e compra de crescimento. A participação passiva é mais comumente relacionada a empresas maduras que possuem modelos de negócios comprovados, mas requer fundos para expansão, entrada em novos mercados, reestruturação de suas operações ou financiamento de uma aquisição. A participação ativa, por outro lado, tem mais a ver com as empresas que desempenham um papel direto na reestruturação de um negócio, fornecendo suporte ou consultoria ou reorganizando a gerência sênior, etc..

Nas últimas duas décadas, o private equity se tornou uma das partes mais cruciais dos serviços financeiros em todo o mundo e é considerado uma opção de financiamento atraente.

Capital de Risco (VC)

O VC, por outro lado, faz parte do PE. Os fundos de VC investem especificamente em startups ou PMEs (Pequenas e Médias Empresas) que mostram grande potencial de crescimento. Seu foco é principalmente na busca, identificação e investimento nas oportunidades de investimento certas, com boas perspectivas financeiras. Além disso, os investidores em VC têm voz nas decisões de negócios.

Diferenças

Existem várias diferenças entre um patrimônio privado e um capital de risco. Algumas das principais diferenças foram explicadas abaixo.

Natureza do Investimento

Os investidores de PE investem principalmente em empresas estabelecidas e maduras que estão perdendo seus negócios ou não obtendo lucros suficientes devido à ineficiência. Os investidores de PE compram essas empresas para reorganizar suas operações, a fim de melhorar a eficiência geral de seus negócios e, posteriormente, aumentar a receita..

Por outro lado, os capitalistas de risco investem em novos negócios ou startups com alto potencial de crescimento no futuro.

Propriedade

Um fundo de PE geralmente possui 100% do patrimônio das empresas em que investe, o que lhes dá controle total dos assuntos das empresas após a compra.

Por outro lado, as empresas de capital de risco investem apenas cerca de 50% ou menos do patrimônio de uma empresa. Existem várias empresas de capital de risco que investem em várias empresas para espalhar seus riscos, o que as impede de sofrer grandes perdas se uma startup não sobreviver a longo prazo.

Estrutura Capital

A estrutura de capital de ambos os fundos é diferente. As empresas de private equity têm uma mistura de patrimônio e dívida em seus investimentos; considerando que os capitalistas de risco só fazem investimentos em ações.

Tipo de companhia

As empresas de capital de risco mantêm principalmente o foco em empresas de tecnologia, como biotecnologia ou tecnologia limpa. Mas as empresas de PE podem comprar empresas em todos os setores e setores.

Equipe de Indivíduos

Uma equipe de indivíduos em uma empresa de PE é composta por ex-analistas de banco de investimento, pois os exercícios de due diligence e modelagem realizados um PE são um pouco semelhantes aos realizados em transações bancárias. Qualquer pessoa, incluindo consultores, pode ingressar em uma empresa de PE, mas as empresas geralmente preferem alguém com experiência na criação de um modelo de compra alavancada.

As firmas de capital de risco, por outro lado, têm uma mistura diversificada de indivíduos em suas equipes, geralmente consistindo em indivíduos de desenvolvimento de negócios, ex-banqueiros, ex-empreendedores, consultores etc..

Foco de Gerenciamento

O foco principal das empresas de private equity está na governança corporativa, ou seja, um sistema de regras e práticas através das quais uma empresa é controlada, direcionada e gerenciada. Por outro lado, as empresas de capital de risco tendem a seguir a abordagem da capacidade de gerenciamento, em que a coleção de capacidades é exercida para gerar lucro e ter uma vantagem competitiva sobre outras empresas do mercado..

Risco

No que diz respeito aos fundos de PE, o risco gira em torno de vários pequenos investimentos, equivalentes a um grande tamanho total de investimento. Se um investimento falhar, todo o fundo falhará. Por esse motivo, os fundos de PE investem principalmente em empresas maduras que têm poucas chances de falhar nos próximos três a cinco anos.

Pelo contrário, como já discutido, os VCs são investimentos de alto risco. Os capitalistas de risco esperam que a maioria das startups em que investem possa falhar. Ao mesmo tempo, se um único investimento for bem-sucedido, poderá tornar rentável todo o portfólio de investimentos, gerando retornos substanciais. Um conhecido capitalista de risco, Fred Wilson, disse que em seu portfólio de 20 a 25 investimentos, um se tornaria um sucesso completo, quatro a cinco dariam bons retornos, cinco a dez falhariam e o resto simplesmente não conseguiria. . É normal que os capitalistas de risco corram esse risco, porque fazem uma pequena quantidade de investimentos em um grande número de empresas.

Retorna

Quando se trata de gerar retornos por esses modos alternativos de investimento, nenhum modelo ganha mais que o outro. O retorno obtido pelos fundos de PE e VC é menor do que o que muitos investidores dizem que geram. No caso das empresas de capital de risco, os retornos são principalmente afixados nas empresas com melhor desempenho; em que um grande vencedor pode encobrir as perdas sofridas em outros investimentos. Porém, no caso dos fundos de PE, é possível obter altos retornos sem fazer investimentos em empresas conhecidas ou grandes.

Gatilho de investimento

As empresas de PE geralmente buscam empresas que possuem ativos subvalorizados, para os quais a empresa pode usar seu conhecimento para aumentar o valor da empresa no futuro. As empresas de capital de risco, por outro lado, buscam e depositam sua confiança em equipes de gerenciamento profissionais e bem unidas que têm o potencial de criar um negócio lucrativo.

Oportunidades de saída

As empresas de PE fazem uma saída migrando para outros fundos de hedge, onde o potencial de ganhar dinheiro é comparativamente rápido, ou mudam para o capital de risco para que possam fazer grandes negócios e investir em startups. Eles também podem fazer uma saída voltando às funções consultivas, lançando seu próprio fundo ou entrando no empreendedorismo.

As empresas de capital de risco podem fazer uma saída via IPOs, fusões e aquisições, recompra de ações ou fazer uma venda a outros VCs ou investidores estratégicos.

Cada tipo de investimento possui suas próprias características. É importante conhecer as diferenças entre esses dois fundos para que as empresas possam tomar melhores decisões financeiras.